5 - Financer la reprise

5 - Financer la reprise  
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EN BREF...


Après avoir choisi un montage juridique de reprise et élaboré un plan de reprise, arrive le moment où il faut réunir les capitaux nécessaires au financement du projet.

attention.gif  Dans la plupart des cas,  les financements et les aides prévus pour la création d'entreprise sont utlisables pour la reprise d'entreprise.


  Quels sont les moyens de financement mobilisables pour la reprise ?

Ils dépendent de la nature du projet, de sa localisation ou du statut du repreneur.  

Panorama des principales sources de financement de la reprise :

Types de financement

Sources de financement

Financement du chef d'entreprise

triangle.gifEpargne personnelle

petit_carre.gif vous : livret d'épargne, placements financiers, épargne salariale
petit_carre.gif vos proches : famille et amis
petit_carre.gif vos associés (si vous créez une société de capitaux)

triangle.gifAide ou subvention à la personne
(voir l'étape 6 : Les aides)

petit_carre.gif l'Etat : prêt sans intérêt Nacre
petit_carre.gif Pôle emploi : l'ARCE
petit_carre.gif les collectivités locales
petit_carre.gif les fondations

triangle.gifPrêt d'honneur

petit_carre.gif les plateformes Initiative france
petit_carre.gif le Réseau entreprendre
petit_carre.gif certaines collectivités locales
petit_carre.gif d'autres organismes de prêts d'honneur ou de développement économique
petit_carre.gif des fondations
petit_carre.gif certains employeurs dans le cadre de l'essaimage

triangle.gifFinancement participatif
(ou crowdfunding)

petit_carre.gif les plateformes de financement participatif

triangle.gifPrêt bancaire personnel

petit_carre.gif les banques
petit_carre.gif les organismes de crédit à la consommation

triangle.gifPrêt solidaire
(personnes exclues du système bancaire)

petit_carre.gif l'Adie
petit_carre.gif France active pour des prêts solidaires de petit montant
petit_carre.gif certaines banques (Crédit coopératif, ...)

triangle.gifCrédit vendeur

petit_carre.gif le vendeur

Financement de
l'entreprise
(en cas de société)

triangle.gifPrise de participation dans le capital

petit_carre.gif les fonds de capital risque, capital transmission
petit_carre.gif le réseau des business angels
petit_carre.gif les clubs d'investisseurs solidaires : les Cigales
petit_carre.gif l'association Love money pour l'emploi
petit_carre.gif les plateformes de financement participatif

triangle.gifPrêt participatif

petit_carre.gif les prêts de  BPI France

triangle.gifPrime, subvention à l'entreprise

petit_carre.gif l'Etat
petit_carre.gif les collectivités locales

triangle.gifPrêt à moyen/long terme

petit_carre.gif les banques publiques et privées
petit_carre.gif le PCE de Bpifrance (ex Oséo)
petit_carre.gif le contrat de développement transmission de Bpifrance (ex Oséo)

triangle.gifCrédit-bail

petit_carre.gif les banques
petit_carre.gif les organismes spécialisés

 

grosse_puce.gif  Quelles sont leurs caractéristiques principales ?

  L'épargne personnelle

L'apport personnel doit être compris, selon les cas, entre 20 % et 50 % du coût du projet. Il peut être constitué par

petit_carre.gif des livrets d'épargne : livret A, livret épargne entreprise (LEE), livret de développement durable (LDD), etc.
petit_carre.gif des placements financiers  
petit_carre.gif l'épargne salariale : intéressement, participation (obligatoire pour les entreprises de plus de 50 salariés), plan d'épargne entreprise (PEE), plan d'épargne inter-entreprises (PEI), plan d'épargne pour la retraite collectif (Perco)
petit_carre.gif l'épargne des associés (en cas de société de capitaux)


  Le crédit vendeur

Selon le contexte et la confiance établie entre le vendeur et le repreneur, il est parfois possible de négocier le paiement échelonné  d'une partie du prix du fonds.

Le cédant, prenant  un risque, peut demander une garantie en contrepartie (caution ou aval bancaire)  en plus de l'inscription de son privilège de vendeur au greffe du tribunal de commerce.

Interview de René Poulaillon : Financement de la reprise : le recours au crédit-vendeur


  Les aides et subventions au repreneur

Elles sont essentiellement distribuées par l'Etat ou par les collectivités territoriales.
Certains conseils régionaux et conseils généraux ont mis en place des régimes de subventions pour favoriser la reprise d'entreprise selon des critères de recevabilité qui leur sont propres.
Ainsi les conseils généraux favorisent généralement la transmission d'entreprises en milieu rural.


  Les prêts d'honneur

Ils permettent d'obtenir un financement bancaire complémentaire avec un important effet de levier.
Certaines collectivités territoriales ont mis en place des régimes de prêts favorisant la reprise d'entreprise selon des modalités qui leur sont spécifiques.


  Les prises de participation au capital

Prendre une participation au capital d'une société lors d'une reprise favorise la constitution des fonds propres et donne une plus grande solidité à l'entreprise. Cela peut se faire par :

petit_carre.gif les proches et amis qui bénéficient ainsi d'une réduction d'impôt sur le revenu (sous conditions) représentant jusqu'à 18 % du montant des versements effectués avec un plafond annuel de versements de 50 000 € pour un célibataire et 100 000 € pour un couple de contribuables (article 199 terdecies OA du CGI).

petit_carre.gif un capital-risqueur.  Cela nécessite la création d'une société holding dans laquelle le capital risqueur prendra une participation dans le capital conjointement avec le repreneur. C'est la holding qui s'endettera pour acheter la société cible selon la technique de capital-transmission appelée LBO, MBI voire BIMBO selon la nature des repreneurs.

L'association française des investisseurs pour la croissance (AFIC) ou le réseau des Business angels donnent de nombreuses informations sur le sujet.

Le Guide du capital-investissement regroupe les coordonnées et la description détaillée de la quasi totalité des capitaux-investisseurs et de leurs préférences (taille d'entreprises, montants investis, secteurs d'activité, régions).


  Les prêts à moyen et long terme

Parmi eux, il faut noter l'existence du :

petit_carre.gif prêt à la créaton d'entreprise (PCE) accordé par Bpifrance sans garantie ni caution personnelle et dédié au financement des investissements immatériels et de la trésorerie. Il doit être systématiquement  accompagné par un prêt bancaire d'un montant au moins égal au double du PCE d'une durée supérieure à 2 ans.

petit_carre.gif contrat de développement transmission de Bpifrance qui peut financer l'achat majoritaire de parts ou d'actions ou de fonds de commerce mais aussi les frais d'acquisition, le remboursement des comptes courants et le besoin en fonds de roulement.
Ce prêt est obligatoirement jumelé à un financement bancaire.


grosse_puce.gif Comment faciliter le financement bancaire ?

En principe, les banques ne prêtent pas à un repreneur sans exiger des garanties :

petit_carre.gif sur les biens financés : hypothèque s'il y a des murs rachetés lors de la reprise, nantissement du fonds de commerce, nantissement des parts sociales ou actions dans le cas d'une reprise de société,
petit_carre.gif par une ou des cautions personnelles.

Un organisme tiers (fonds de garantie ou société de caution mutuelle) peut prendre en charge le risque conjointement avec la banque.

Les fonds de garantie peuvent être nationaux, régionaux ou, plus rarement, locaux :

petit_carre.gif Bpifrance dans le cadre de la Garantie pour le financement de la transmission  intervient à hauteur de 50 % du risque (voire 70 % quand la région intervient également)
petit_carre.gif Fonds de garantie à l'initiative des femmes (FGIF) apporte sa garantie aux femmes qui reprennent une entreprise
petit_carre.gif Sociétés de caution mutuelle (SCM) généralistes comme la Siagi, ou spécialisées par secteurs d'activité comme notamment les Socama (Société de caution mutuelle artisanale) donnent généralement leur garantie à hauteur minimale de 50 %.


Aot 2013

L'importance d'avoir de l'pargne
Merci pour cet article. Je suis en train de racheter une entreprise qui fabrique des chaussettes. Vous avez entirement raison, il est primordial d'avoir de l'pargne de ct car les banques ne vous prteront pas normment d'argents. Cela fait plusieurs annes que j'ai envie de crer mon propre emploi. J'ai du patienter pendant un bon moment avant d'avoir les fonds ncessaires car les banques ne me suivaient pas.
Post par Remy (http://www.cadeau-pour-tous.fr), 25/04/2013 15:38
Agence Pour la Cration d'Entreprises (APCE)