Abécédaire

Acronyme anglo-saxon, signifiant "Leveraged Buy Out", qui désigne une opération d'acquisition d'une entreprise par un ou plusieurs de ses dirigeants, et financée par un ou plusieurs fonds de Capital Investissement. Ces fonds sont spécialisés dans la prise de participation dans des sociétés non cotées (Private Equity en anglais). Ils sont alimentés par des investisseurs gérant des excédents importants sur de longues périodes, dont les plus connus sont les fonds de pension et les grandes sociétés d'assurance.

Le montage de l'opération repose sur la création d'une holding d'acquisition, qui s'endette de façon plus ou moins importante pour acquérir les titres de l'entreprise reprise. Cet endettement, rémunéré de façon fixe (taux d'interêt), permet la concentration de la plus-value de revente ultérieure sur les actionnaires (effet dit "de levier financier").